Omjer cijene stjecanja (omjer cijene i zarade ili omjer P/E) analitički je alat koji koriste ulagači za utvrđivanje izvedivosti kupnje dionica. U biti, omjer P/E govori vam koliko novca morate uložiti da biste zaradili svaki 1 USD dobiti. Nizak omjer P/E smatra se boljim jer su troškovi ulaganja po Rp1 dobiti manji. Istodobno, tvrtke s visokim P/E omjerima imaju tendenciju imati veći rast prihoda u budućnosti od tvrtki s niskim P/E omjerima. Ovaj će članak pružiti vodič za izračun omjera P/E i njegovu uporabu kao alat za analizu zaliha.
Korak
1. dio 2: Izračunavanje omjera
Korak 1. Naučite formulu
Formula za izračun omjera P/E prilično je jednostavna: tržišna vrijednost po dionici podijeljena s dobiti po dionici (zarada po dionici ili EPS). Oblik formule je omjer P/E = (P/EPS), gdje je P tržišna cijena, a EPS zarada po dionici.
Korak 2. Pronađite podatke o tržišnoj vrijednosti
Tržišnu vrijednost dionica vrlo je lako znati. Tržišna vrijednost je koliko košta kupovina dionica od kompanije na kojoj se trguje na burzi. Na primjer, 4. studenog 2015. tržišna cijena dionica Facebooka bila je 103.940 kuna. Trenutnu tržišnu cijenu dionice možete pronaći pretraživanjem simbola dionice (obično četiri slova ili manje) ili punog naziva tvrtke iza kojeg slijedi riječ "dionica".
- Cijena dionica se uvijek mijenja pa se mijenja i omjer P/E. Kada tražite tržišnu cijenu dionice, samo zanemarite prosječnu, visoku ili nisku cijenu dionice. Trenutna tržišna vrijednost dovoljna je za pronalaženje omjera P/E.
- Trebali biste odabrati određenu cijenu samo ako ćete uspoređivati omjere P/E dviju različitih tvrtki. U tom slučaju, procijenjena korištena tržišna cijena (npr. Početna cijena na određeni dan ili točna trenutna cijena) mora biti ista za obje tvrtke.
Korak 3. Pronađite vrijednost zarade po dionici
Financijski analitičari općenito koriste nešto što se naziva prateći omjer P/E. U ovom slučaju, EPS se izračunava koristeći neto prihod u posljednja četiri tromjesečja (12 mjeseci), uzimajući u obzir sve podjele dionica, a zatim se dijeli s brojem dionica na tržištu. Međutim, analitičari također mogu koristiti predviđeni omjer P/E koji koristi predviđenu zaradu u sljedeća četiri tromjesečja.
- Vrijednosti EPS -a obično su dostupne na financijskim web stranicama u odjeljku izvješća o zalihama. Jednostavno pretražujete na internetskoj tražilici. Ako želite sami izračunati vrijednost EPS -a neke tvrtke, formula je sljedeća: (Neto dobit - Dividenda na preferirane dionice / Prosječan broj preostalih redovnih dionica). Valja napomenuti da neki izvori koriste broj dionica kojima se trguje na kraju razdoblja (umjesto prosječnog broja dionica u tijeku razdoblja).
- Zbog neznatno različitih varijacija formule, različiti izvori izvješćuju o različitim vrijednostima EPS -a za istu tvrtku. Međutim, te se vrijednosti obično usrednjavaju kako bi se dobila prosječna vrijednost EPS -a.
Korak 4. Izračunajte omjer troškova
Nakon što se dobiju vrijednosti za dvije varijable, sve što trebate učiniti je uključiti ih u formulu za izračun omjera P/E. Poslužimo se primjerom istinskog javnog poduzeća. Od 5. studenog 2015. Yahoo! prodaje svoje dionice po cijeni od 35.140 Rp.
- Dobiven je prvi dio formule omjera P/E, naime burzovna cijena od 35.140 Rp.
- Zatim moramo pronaći EPS vrijednost Yahooa !. Samo upišite "Yahoo!" i "EPS" u internetskim tražilicama ako ne želite sami izračunati. 5. studenog 2015. EPS vrijednost Yahoo! iznosi 250 kuna po dionici.
- Podijelite 35.140 IDR na 250 IDR i dobijte Yahoo! P/E omjer. oko 141.
2. dio 2: Analiza omjera
Korak 1. Usporedite omjer P/E s drugim tvrtkama u istoj industriji
Omjer P/E sam po sebi je beskoristan. Ova brojka je besmislena ako se ne usporedi s omjerom P/E drugih tvrtki u istoj industriji. Tvrtke s niskim omjerom P/E smatraju se "jeftinijima". Ulagači mogu ostvariti profit po niskim cijenama dionica. Međutim, ova analiza nije dovoljna za utvrđivanje odluke o kupnji dionica društva.
- Na primjer, dionice ABC -a prodaju se za 15.000 USD po dionici, a njihov omjer P/E je 50. Dionice XYZ prodaju se za 85.000 USD, a njihov omjer P/E je 35. Jeftinije je kupiti dionice XYZ, iako je cijena viša.. To je zato što ulagač plaća 35 Rp za dobit od 1 Rp, dok u dionicama ABC -a ulagač plaća 50 Rp za dobit od 1 Rp.
- Omjer P/E beskoristan je u usporedbi s različitim tvrtkama. Svaka industrija ima vrlo različitu stopu vrednovanja i rasta. Stoga se omjer P/E može usporediti samo ako su mjerene tvrtke slične veličine i vrste industrije.
Korak 2. Prepoznajte da na omjer P/E mogu utjecati očekivanja ulagača o budućoj vrijednosti tvrtke
Iako se u prošlosti često smatrao pokazateljem vrijednosti, omjer P/E također je pokazatelj očekivanja ulagača u budućnosti. To je zato što su cijene dionica odraz razmišljanja ulagača o budućim rezultatima dionica. Stoga tvrtka s visokim omjerom P/E može značiti da ulagači polažu velike nade u rast tvrtke u budućnosti.
Nasuprot tome, nizak omjer P/E ukazuje na tvrtku koja je podcijenjena ili je danas imala bolje rezultate nego u prošlosti. Drugim riječima, omjer P/E ne može se koristiti kao jedan faktor pri određivanju odluke o kupnji dionica poduzeća
Korak 3. Prepoznajte da dug može smanjiti omjer P/E tvrtke
Povećanjem poslovnih kredita rizik tvrtke će se povećati i smanjiti njezin omjer P/E. Veliki dug (visok rizik) umanjit će želju ulagača za ulaganjem, ali dug obično povećava dobit tvrtke čime se povećava omjer P/E. Međutim, ako se dobit tvrtke doista smanji, dio povrata dioničarima se smanjuje jer će tvrtka prvo dati prioritet povratima vjerovnicima. Međutim, za dvije tvrtke koje se bave istim poslom, tvrtke koje imaju pošten iznos duga imaju niži omjer P/E od društava bez duga. Imajte to na umu kada koristite omjer P/E kao alat za analizu tvrtke.
