U financijama, omjer isplate dividendi način je mjerenja udjela prihoda poduzeća koji se isplaćuje ulagateljima u obliku dividendi, umjesto da se reinvestira u društvo na određeno vrijeme (obično godinu dana). Općenito, tvrtke s većim omjerom isplate dividendi obično su starije, dobro etablirane tvrtke koje su značajno porasle, dok su tvrtke s nižim omjerom isplate dividendi novije tvrtke s potencijalom rasta. Da biste pronašli omjer isplate dividendi poduzeća za određeno vremensko razdoblje, upotrijebite formulu Isplaćene dividende podijeljene s neto dobiti ili Godišnja dividenda po dionici podijeljena s zaradom po dionici (EPS). Dvije formule su jednake jedna drugoj.
Korak
Metoda 1 od 3: Korištenje neto prihoda i dividendi
Korak 1. Odredite neto prihod poduzeća
Da biste saznali omjer isplate dividendi tvrtke, prvo saznajte njezin neto prihod za vremensko razdoblje koje analizirate (jedna godina je uobičajeno razdoblje za izračun omjera isplate dividendi). Ti se podaci mogu pronaći u računu dobiti i gubitka tvrtke. Da budemo jasni, prihod tvrtke vidite nakon odbitka svih troškova, uključujući poreze, poslovne troškove, amortizaciju, amortizaciju i kamate.
-
Na primjer, pretpostavimo da je Jim's Light Bulb, početna tvrtka, u prvoj godini rada zaradio 200.000 USD prihoda, ali tvrtka na gore navedene troškove ima 50.000 USD. U ovom slučaju, neto prihod Jimove žarulje iznosi 200.000 - 50.000 = $150.000.
Korak 2. Odredite iznos dividende koju ćete isplatiti
Saznajte koliko je tvrtka isplatila u obliku dividendi u vremenskom razdoblju koje analizirate. Dividende su isplate koje se daju ulagačima tvrtke, umjesto da se spremaju ili reinvestiraju u tvrtku. Dividende obično nisu navedene u računu dobiti i gubitka, već su uključene u bilancu stanja i izvještaj o novčanim tijekovima.
Pretpostavimo da Jim's Light Bulb, budući da je relativno mlada tvrtka, odlučuje reinvestirati većinu svog neto prihoda proširenjem svojih proizvodnih kapaciteta i isplaćivanjem samo dividende od 3750 USD po tromjesečju. U ovom slučaju koristit ćemo 4 x 3750 = $15.000 kao iznos dividendi isplaćenih u prvoj godini poslovanja.
Korak 3. Podijelite dividende na neto prihod
Nakon što saznate koliki neto prihod tvrtka ostvaruje i isplaćuje dividende u određenom vremenskom razdoblju, pronalaženje omjera isplate dividendi tvrtke postaje lako. Podijelite isplate dividende na neto prihod. Vrijednost koju dobijete je omjer isplate dividende.
-
Za Jimovu žarulju možemo pronaći omjer isplate dividende dijeljenjem 15.000 na 150.000, što nam daje 0,10 (ili 10%).
To znači da Jimova žarulja isplaćuje 10% zarade svojim ulagačima, a ostatak (90%) reinvestira u tvrtku.
Metoda 2 od 3: Korištenje godišnjih dividendi i zarade po dionici
Korak 1. Postavite dividendu po dionici
Gore navedena metoda nije jedini način da saznate omjer isplate dividendi tvrtke. Omjer se može identificirati i s dva druga dijela financijskih podataka. Za ovu alternativnu metodu počnite s otkrivanjem vrijednosti dividende tvrtke po dionici (ili DPS -u). Predstavlja iznos novca koji svaki ulagač dobije po dionici koja se drži. Ti se podaci obično uključuju u tromjesečno izvješće o niskoj i visokoj (ponuđenoj) vrijednosti dionica, pa ćete možda morati zbrajati više od jedne vrijednosti ako želite analizirati razdoblje cijele godine.
Pogledajmo još jedan primjer. Rita's Rug, dugogodišnja tvrtka, nema puno prostora za rast na današnjem tržištu pa umjesto zarade za proširenje poslovanja dobro plaća svojim ulagačima. Pretpostavimo da u prvom tromjesečju Ritin tepih plaća 1 USD po dionici u dividendi. U K2 ova tvrtka plaća 0,75 USD. U K3 tvrtka plaća 1,50 USD, a u K4 1,75 USD. Ako želimo znati omjer isplate dividende za cijelu godinu, tada zbrajamo 1 + 0,75 + 1,50 + 1,55 = 4,00 dolara po dionici kao našu vrijednost DPS -a.
Korak 2. Odredite zaradu po dionici
Zatim pronađite zaradu tvrtke po dionici (EPS) za navedeno razdoblje. EPS prikazuje iznos neto dobiti podijeljen s brojem dionica koje posjeduju ulagači, ili drugim riječima, iznos novca koji bi svaki ulagač dobio ako bi tvrtka hipotetički isplatila 100% svoje zarade u obliku dividendi. Ti se podaci obično uključuju u bilans uspjeha tvrtke.
Pretpostavimo da Ritin Rug posjeduje 100.000 dionica u vlasništvu ulagača, te da su te dionice zaradile 800.000 dolara u posljednjoj godini poslovanja. U ovom slučaju EPS iznosi 800.000/100.000 = 8 dolara po dionici.
Korak 3. Podijelite godišnju dividendu po dionici po zaradi po dionici
Baš kao i gornju metodu, jedino što trebate učiniti je usporediti dvije vrijednosti koje dobijete. Pronađite omjer isplate dividendi svoje tvrtke dijeljenjem dividendi po dionici po zaradi po dionici.
Za Ritin tepih, omjer isplate dividende može se pronaći dijeljenjem 4 sa 8, što daje prinos 0,50 (ili 50%). Drugim riječima, tvrtka je u prošloj godini isplatila polovicu svoje dobiti u obliku dividendi svojim ulagačima.
Metoda 3 od 3: Korištenje omjera isplate dividendi
Korak 1. Izračunajte jednu posebnu dividendu, jednu isplatu
Zapravo, omjer isplate dividendi uzima u obzir samo redovne dividende isplaćene ulagateljima. Međutim, tvrtke ponekad nude nuđenje jednokratnih isplata dividendi svim (ili samo "dijelu") svojih ulagača. Za najtočniju vrijednost omjera isplate, te "posebne" dividende ne bi trebale biti uključene u izračun omjera isplate dividendi. Stoga je prilagođena formula za izračun omjera isplate dividende koja uključuje određenu dividendu (Ukupne dividende - posebne dividende)/Neto dobit.
Na primjer, ako tvrtka isplaćuje redovite tromjesečne dividende u iznosu od 1.000.000 USD za godinu dana, ali i isplaćuje posebnu dividendu od 400.000 USD svojim ulagateljima nakon neočekivano velike dobiti, tada u našim izračunima možemo zanemariti ovu posebnu dividendu. Pretpostavljajući neto prihod od 3.000.000 USD, omjer isplate dividendi ove kompanije je (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (ili 33,4%).
Korak 2. Uporedite omjer isplate dividende za usporedbu ulaganja
Jedna stvar koju ljudi koji imaju novca i u koje žele uložiti je usporedba različitih mogućnosti ulaganja pregledavanjem povijesnih omjera isplate dividendi koje nudi svaka prilika. Ulagači općenito uzimaju u obzir veličinu omjera (drugim riječima, isplaćuje li tvrtka ulagačima svoju zaradu u velikim ili malim iznosima), kao i stabilnost tvrtke (drugim riječima, koliko se omjer razlikuje od jedne godine do sljedećeg). Različiti omjeri isplate dividendi privlače investitore s različitim ciljevima. Općenito, omjeri isplata, bilo vrlo niski ili vrlo visoki (kao i oni koji se uvelike razlikuju ili s vremenom smanjuju vrijednost) ukazuju na rizično ulaganje.
Korak 3. Odaberite visoki omjer za fiksni prihod i nizak omjer za potencijal rasta
Kao što je gore navedeno, postoje razlozi zašto visoki i niski omjeri isplata mogu biti privlačni ulagačima. Za nekoga tko traži sigurno ulaganje, a koji ima priliku osigurati stalni prihod, visok omjer isplate može ukazivati na to da je tvrtka narasla do te mjere da više ne treba previše ulagati u sebe, što je čini sigurnom investicijom. S druge strane, za nekoga tko traži unosnu priliku s nadom da će dugoročno zaraditi velike prinose, nizak omjer isplate može ukazivati na to da tvrtka ulaže velika sredstva u svoju budućnost. Ako se tvrtka pokaže uspješnom, ova vrsta ulaganja može se pokazati vrlo isplativom. Međutim, to također može biti rizično jer dugoročni potencijal tvrtke ostaje nepoznat.
Korak 4. Budite oprezni s vrlo visokim omjerima isplate dividendi
Tvrtka koja isplaćuje 100% ili više svoje zarade kao dividende može "izgledati" kao dobro ulaganje, ali u stvarnosti to može biti pokazatelj da je financijsko stanje tvrtke nestabilno. Omjer isplate od 100% ili više znači da tvrtka isplaćuje više novca svojim ulagačima nego što zarađuje. Drugim riječima, tvrtka plaća gubitak svojim ulagačima. Budući da ovakva praksa često nije održiva, to bi moglo biti pokazatelj da je značajno smanjenje omjera isplata neizbježno.
Postoje iznimke od ovog trenda. Osnovane tvrtke s visokim potencijalom rasta u budućnosti ponekad mogu ponuditi omjere isplata veće od 100%. Na primjer, 2011. godine AT&T je isplatio 1,75 USD dividende po dionici i zaradio samo 0,77 USD po dionici. To znači da je omjer isplate veći od 200%. No, budući da je procijenjena zarada po dionici tvrtke (EPS) u 2012. i 2013. bila veća od 2 USD po dionici, kratkoročna nemogućnost održavanja isplata dividendi ne utječe na dugoročne financijske izglede tvrtke
Upozorenje
- Ne miješajte omjer isplate s dividendnim prinosom, koji se izračunava na sljedeći način:
- Dividendni prinos = DPS (Dividenda po dionici) / Tržišna cijena dionice
- Dividendni prinosi također se mogu izračunati množenjem omjera isplate s EPS -om (zarada po dionici) podijeljeno s tržišnom cijenom dionice.
