Kada većina ljudi kupuje ulaganje poput dionica, očekuju da će cijena dionice porasti. Ako je cijena dionice niža kada su je kupili nego kada su je prodali, tada su ostvarili dobit. Taj se proces naziva "duga" pozicija. Kratka prodaja dionica ili "kratka" kako je kolokvijalno poznato, je suprotna. Umjesto da očekuju da će cijena jednog ulaganja u budućnosti porasti, ljudi koji su kratki očekuju da će cijena pasti. Kako to radite i kako zarađujete na tome? Pročitajte ovaj vodič kako biste saznali kako prodati na kratko.
Korak
Metoda 1 od 3: Razumijevanje teorije
Korak 1. Očekujte da će cijena ili vrijednost ulaganja pasti u kratkom nalogu za prodaju
Kao što je gore spomenuto, kratki je suprotno od dugog. Umjesto da očekujete da će ulaganje kratkoročno ili dugoročno porasti, vi se u biti nadate da će se ulaganje smanjiti.
Ulagači koji imaju duge pozicije žele kupovati po niskoj cijeni i prodavati po visokoj cijeni kako bi povećali svoju dobit. Ovo je jedna od maksima ulaganja. Ulagači koji kratko prodaju prodaju u osnovi žele učiniti istu stvar, osim različitim redoslijedom. Ulagači koji se odluče za kratku prodaju žele prodati po visokoj cijeni i kupiti po niskoj cijeni
Korak 2. Shvatite da tehnički nemate ulaganja koja bi vam nedostajala
Na primjer, kada trgujete za kratku prodaju, vaš posrednik posudit će vam dionicu. Odmah će se dionice prodati i staviti na vaš račun. Pričekat ćete dok cijena dionice ne padne, a tada ćete otkupiti isti broj dionica koje ste prvotno prodali. To se zove "kupi za zatvaranje". Razlika u cijeni između vaše početne prodajne cijene, čak i ako je tehnički niste posjedovali, i vaše kasnije kupovne cijene, vaša je dobit.
Korak 3. Pogledajte primjer koji će vam pomoći u razumijevanju
Pretpostavimo da vi, ulagač, želite otići na kratko za 100 dionica tvrtke XYZ, koje se trenutno trguju po 20 USD. Kontaktirate brokera koji će vam posuditi 100 dionica XYZ dionica koje odmah prodajete. Sada imate 2.000 USD na računu, iako su sredstva blokirana jer niste vlasnik dionica i na kraju morate otkupiti dionice.
- Pričekat ćete pad cijene dionice jer kratka prodaja znači očekivati pad cijene. Nakon što je objavljeno katastrofalno izvješće za 3. tromjesečje, cijena dionica XYZ Company pala je na 15 USD po dionici. Kupujete 100 dionica dionica XYZ Company po 15 USD kako biste pokrili svoju početnu poziciju, čime se osobi od koje ste posudili novac vraća 1.500 USD.
- Vaš profit razlika je između cijene ulaganja, kada ga prodate i kada ga zatvorite. U ovom slučaju prodali ste dionice tvrtke XYZ po 2.000 USD i zatvorili ih po 1.500 USD. Ostvarili ste dobit od 500 USD tako što ste skratili dionice tvrtke XYZ.
Metoda 2 od 3: Razumijevanje rizika kratke prodaje
Korak 1. Budite spremni platiti kamate na svoje kratke pozicije dok čekate da ih zatvorite
Obično možete zadržati kratku poziciju koliko god želite. Međutim, budući da ste dionicu posudili od brokera ili banke, morate platiti kamate na svoju poziciju. Što duže zadržite ulaganje, više ćete morati platiti troškove kamata. Ne mislite valjda da ćete besplatno dobiti novac?
Korak 2. Budite svjesni da će neki kratki ulagači biti podvrgnuti "call away" radnji
Ponekad je ulagač koji pokušava umanjiti dionicu prisiljen neočekivano je zatvoriti jer mešetar koji je posudio dionicu želi je prodati. Upamtite da ne posjedujete dionice koje pokušavate skratiti, ali vas posuđuje posrednik. Ako posrednik želi prodati dionice prije nego što to želite, to je zato što postoji mogućnost da zarade novac, obično zato što cijena ide naviše, a ne na niže. Velike su šanse da ćete biti prisiljeni pokriti neprofitabilnu poziciju i izgubiti novac.
Premda se pozivi ne događaju često, oni nisu nečuveni. Pozivi su češći kada veliki broj ulagača pokušava nedostajati određene dionice
Korak 3. Znajte da kratki hod nosi veći rizik od dugotrajnog
Kad imate dugu poziciju, očekujete da će se cijena ili vrijednost ulaganja povisiti. Ako kupite 100 dionica JKL Company po 5 USD po dionici za dugu poziciju, vaš najveći mogući gubitak je 500 USD, ako cijena dionice padne na 0 USD. Vaše su mogućnosti zarade beskrajne, jer ne postoji gornja granica koliko će visoka cijena dionice porasti. Drugim riječima, postoji granica s donje strane i beskonačnost s gornje strane.
Kratka prodaja, kao što možete očekivati, je suprotna. Na gornjoj strani postoji granica, a na donjoj beskonačnost. Kad kratko prodate, budite spremni nositi se s mogućnošću "neograničenih gubitaka", kako je poznato. Možete samo profitirati od ograničenog udjela u tome koliko će nisko ulaganje pasti. Međutim, izgubit ćete novac u odnosu na to koliko će visoko ulaganje ići, a ulaganja poput dionica imaju neograničeni cjenovni potencijal
Korak 4. Uvjerite se da vrijeme ne radi protiv vas
Kladioničari na duge pozicije često drže svoje ulaganje dugo vremena, čekajući trenutak da ga prodaju. Neki ulagači čak drže svoje dionice do kraja života. Glumci za kratku prodaju često nemaju pogodnosti tog vremena. Često moraju prodati, a zatim se vrlo brzo zatvoriti. To je zato što svoje pozicije posuđuju od brokera, pa rade na vrijeme posudbe.
- Ako se odlučite za kratku prodaju, pokušajte osigurati da će cijena dionice pasti u kratkom vremenu. Postavite vlastito vremensko ograničenje s rezervnim vremenskim razdobljem. Ako cijena dionice nije značajno pala nakon roka i razdoblja pričuve, ponovno procijenite svoju poziciju:
- Koliko ste platili kamate?
- Koliko ste gubitka pretrpjeli, ako postoji?
- Ustraju li iste okolnosti zbog kojih ste očekivali pad dionica?
Metoda 3 od 3: Uronite u zamršenost
Korak 1. Prije nego što uđete u igru, istražite vitalne pokazatelje ulaganja
Kratka prodaja, kao i duga pozicija, ulaganje su. A ljudi koji pametno ulažu obično ulažu s razlogom. Dobro razmislite zašto mislite da će ulaganje završiti loše. Posjedujte sve informacije koje možete pronaći, a koje potvrđuju ili diskreditiraju vaš stav. Nemojte raditi fazu istraživanja ne očekujući da će potrajati. Odlučite se na kratko nakon što dokazi ukažu da je to dobra ideja.
- Udio: Kad gledate vitalne pokazatelje burze, obratite posebnu pozornost na očekivanja buduće zarade. To je najvažniji čimbenik pri određivanju cijene dionica poduzeća. Dok je buduću zaradu nemoguće precizno predvidjeti, može se "procijeniti" s pravim podacima.
- Veza: Budući da je obveznica također vrijednosni papir, moguće ju je i kratiti. Prilikom određivanja je li prikladno skratiti obveznicu ili ne, obratite pozornost na prinos obveznice. Prinos je usko povezan s kamatnim stopama. Kad kamatne stope padnu, cijene obveznica će skočiti, kada kamatne stope rastu, cijene obveznica će pasti. Pojedinac koji skraćuje obveznicu želi da se kamate povećaju, a cijena obveznice smanji.
Korak 2. Prije nego što odlučite otići na kratko, istražite malo "kratkoročni interes" tvrtke
Kratkoročni interes tvrtke je postotak od broja dionica koje su trenutno u kratkom položaju. Drugim riječima, kratkoročni interes od 15% znači da 1,5 od 10 ulagača trenutno ima kratku poziciju u određenoj dionici.
- Visoke kratkoročne kamatne stope obično ukazuju na to da ulagači misle da će vrijednost određene dionice ili obveznice pasti u vrijednosti. Vjerojatno će biti sigurnija nada za kratku prodaju dionice ili obveznice s visokom kratkoročnom kamatom, iako je općenito uvijek rizično kupiti.
- S druge strane, visoke kratkoročne kamatne stope također mogu učiniti cijene dionica ili obveznica nestabilnijima. To može dovesti do većeg zamaha cijena nego što su neki ulagači navikli.
Korak 3. Budite svjesni da zatvaranje kratkog roka može privremeno ojačati cijenu ulaganja
To je neželjena posljedica kratke prodaje. Na primjer, kada u početku skratite dionicu, cijena dionice će se pomaknuti prema dolje jer učinkovito prodajete dionice. Kada kupite dionicu natrag da biste je zatvorili, cijena dionice će porasti. Ako mnogi ljudi nedostaju određenoj dionici u isto vrijeme, odluče je zatvoriti, cijena dionice dramatično će porasti. To se zove "kratko stiskanje".
Korak 4. Prepoznajte da ste, kada držite kratku poziciju, odgovorni za raspodjelu dividendi i morate pokriti sve podjele dionica koje se dese
Dionice izdaju dividende svojim dioničarima, što je još jedna prednost držanja dugih pozicija. Ako ste kratkoročno zadužili dionicu, morate zajmoprimcu dionice isplatiti sve dividende isplaćene tijekom razdoblja u kojem ste je držali.
U slučaju podjele dionica, odgovorni ste za plaćanje dvostrukog broja dionica po upola nižoj cijeni. Temeljna pozicija ulagača u osnovi se ne mijenja s podjelom dionica, ali imajte na umu da ćete, kada je zatvorite, otkupljivati dvostruko veći izvorni broj dionica
Korak 5. Kratka prodaja kao zaštita portfelja, a ne kao špekulacija
Ako kratko prodate da biste špekulirali, vjerojatno ćete to učiniti na rizičan, nepotreban način. Umjesto toga, budite kratki kao zaštita od velikih gubitaka. Kao i kod terminskih transakcija, kratkoročno poslovanje može biti učinkovit način raspodjele rizika na mnogo različitih scenarija. Ako se to učini neoprezno, kratki rok može završiti dramatičnim gubicima.
Savjeti
- Dugo zadržavanje kratke prodajne pozicije koštat će više.
- Obratite pozornost na interes za skraćivanje dionica koje želite skratiti. Ako previše ljudi pokuša skratiti dionice, dionice će vjerojatno završiti na popisu dionica koje je teško posuditi. U tom slučaju, možda ćete morati platiti više da biste skratili zalihe.
