Omjer duga i kapitala izračun je koji se koristi za mjerenje strukture kapitala poduzeća. Jednostavno rečeno, to je način ispitivanja kako tvrtka koristi različite izvore sredstava za financiranje operativnih troškova. Omjer mjeri udio imovine financirane dugom prema imovini financiranoj vlastitim kapitalom ili kapitalom. Omjer duga i kapitala također se naziva omjer rizika ili omjer solventnosti, kao brz način za utvrđivanje financijske solventnosti koju koristi tvrtka. Drugim riječima, ovaj izračun daje ideju o tome koliko poduzeće koristi dug za financiranje operativnih aktivnosti. Ovaj izračun također pomaže razumjeti izloženost tvrtke povećanim kamatama ili insolventnosti (stopa bankrota).
Korak
Dio 1 od 2: Izvođenje osnovnih analiza i proračuna
Korak 1. Odredite dug i vrijednost kapitala tvrtke
Pronađite podatke potrebne za ove izračune u bilanci tvrtke. Prije ste morali odlučiti koji bilančni račun uključiti u izračun duga.
- Vlasnički kapital ili kapital odnose se na sredstva koja pripisuju dioničari (dioničari), plus prihod tvrtke. Bilanca stanja društva mora sadržavati broj označen kao ukupni kapital.
- Prilikom utvrđivanja vrijednosti duga, uključite dugoročne dugove koji se plaćaju kamate, kao što su obveznice i obveznice. Također obavezno uključite iznos dugoročnog tekućeg duga. To se može pronaći u odjeljku bilance stanja tekućih obveza.
- Analitičari često isključuju tekuće obveze kao što su dospjele obveze i obračunate obveze. Ove stavke pružaju malo informacija o razini solventnosti poduzeća. To je zato što ne odražavaju dugoročne obveze, osim svakodnevnog poslovanja.
Korak 2. Budite svjesni troškova koji nisu navedeni u bilanci
Ponekad tvrtke ne uključuju troškove u svoje bilance, kako bi njihov omjer kapitala i duga izgledao bolje.
- Prilikom izračuna duga morate uključiti brojne obveze izvan bilance. Troškovi operativnog najma i neisplaćene mirovine dvije su najčešće stavke izvanbilančne obveze. Ti su troškovi često dovoljno veliki da se uključe u izračun omjera duga i kapitala.
- Ostali dugovi koji se moraju uzeti u obzir mogu potjecati od zajedničkih ulaganja ili partnerstava temeljenih na istraživanju i razvoju. Skenirajte sve zapise u financijskim izvještajima i potražite obveze evidentirane izvan bilance. Uključuje sve što vrijedi iznad 10% ukupnih kamata.
Korak 3. Izračunajte omjer duga i kapitala
Odredite vrijednost ovog omjera dijeljenjem ukupnog duga s kapitalom. Počnite s odjeljkom navedenim u koraku 1 i uključite ga u sljedeću formulu: Omjer duga prema kapitalu = Ukupni dug Ukupni kapital. Rezultat je omjer duga i kapitala.
Na primjer, pretpostavimo da tvrtka ima dugoročni dug po kamatama u iznosu od 4.026.840.000 Rp. Društvo također ima ukupni kapital od 13 422 800 000 Rp, -. Dakle, društvo ima omjer duga i kapitala od 0,3 (4.026.840.000 / 13.422,8 milijuna), što znači da ukupni dug iznosi 30% ukupnog kapitala
Korak 4. Izvršite osnovnu procjenu strukture kapitala tvrtke
Nakon što završite s izračunom omjera duga i kapitala vaše tvrtke, možete početi razvijati ideje o strukturi kapitala. Evo nekoliko stvari koje treba imati na umu:
- Vrijednost omjera od 0,3 ili manje mnogi analitičari smatraju zdravim. No, posljednjih godina mnogi su zaključili da je premala solventnost loša kao i prevelika solventnost. Premala solventnost znači da se menadžment ne usuđuje riskirati.
- Vrijednost omjera 1,0 ukazuje na to da tvrtka svoje projekte financira uravnoteženom mješavinom duga i kapitala.
- Vrijednost omjera veća od 2,0 ukazuje na to da se tvrtka mnogo zadužuje za financiranje operativnih aktivnosti. To znači da vjerovnici imaju dvostruko više novca u društvu od vlasnika kapitala.
- Niži omjer znači da tvrtka ima manji dug, a to smanjuje rizik. Tvrtke s manjim dugom također su manje izložene riziku rasta kamata i promjena kreditnih uvjeta.
- Neke će se tvrtke ipak odlučiti za financiranje temeljem duga, iako znaju da se i rizici povećavaju. Financiranje temeljem duga omogućuje tvrtkama pristup kapitalu bez narušavanja vlasničkog statusa. Ponekad to dovodi i do većih prihoda. Ako tvrtka s velikim dugom postane profitabilna, mali će broj vlasnika zaraditi mnogo novca.
Dio 2 od 2: Dublje analiziranje
Korak 1. Razmotrite financijske potrebe industrije u kojoj tvrtka posluje
Kao što je gore navedeno, visok omjer duga i kapitala (iznad 2,00) zabrinjava. Ovaj omjer pokazuje polugu ili solventnost u opasnom iznosu. Međutim, u nekim industrijama smatra se primjerenim visok omjer duga i kapitala.
- Na primjer, građevinske tvrtke koriste građevinske kredite za financiranje većine svojih projekata. Iako se to odnosi na visok omjer duga i kapitala, tvrtka nije izložena riziku bankrota. Vlasnik svakog građevinskog projekta u osnovi plaća servisiranje duga.
- Financijska poduzeća također mogu imati visoke omjere duga i kapitala jer posuđuju novac po niskim kamatama i posuđuju po visokim kamatama. Drugi primjer su kapitalno intenzivne industrije kao što su proizvodnja ili proizvodna poduzeća. Te tvrtke često posuđuju novac za kupnju sirovina za preradu u tvornicama.
- Industrije koje ne zahtijevaju kapitalno intenzivne investicije mogu imati niže omjere duga i kapitala. Primjeri uključuju pružatelje softvera i profesionalne uslužne tvrtke.
- Kako bi se procijenilo je li omjer duga prema kapitalu tvrtke u razumnim granicama, dobra je ideja usporediti ga s drugim tvrtkama u istoj industriji i/ili s omjerom duga i kapitala u prethodnom razdoblju.
Korak 2. Razmotrite učinak trezorskih dionica na omjer duga i kapitala
Otkupom vlastitih dionica smanjuje se kapitalni račun dioničara. To može rezultirati masovnim povećanjem omjera duga i kapitala.
- Kupnjom vlastitih dionica smanjuje se dionički kapital i posljedično povećava omjer duga i kapitala. Međutim, ukupni utjecaj na dioničare može biti koristan. To je zato što drugi dioničari primaju veći dio neto dobiti i dividendi, bez povećanja duga.
- Financijska solventnost poboljšana je kupnjom vlastitih dionica. Istodobno se operativna solventnost (omjer varijabilnih i fiksnih troškova) nije promijenila. Drugim riječima, ne utječu na troškove proizvodnje, cijene i profitne marže.
Korak 3. Razmislite o izračunu omjera pokrića servisiranja duga
Kada tvrtka ima visok omjer duga i kapitala, mnogi se financijski analitičari okreću omjerima pokrića servisiranja duga. To dodaje dodatne informacije o sposobnosti tvrtke da plati svoje dugove.
- Omjer pokrića servisiranja duga dijeli poslovni prihod tvrtke sposobnošću plaćanja dugova. Što je veći prinos, veća je i sposobnost tvrtke da ima dovoljan prihod i otplati dugove.
- Vrijednost omjera od 1,5 ili više minimalna je grana industrije. Svaki ulagač trebao bi uzeti u obzir nizak omjer pokrića servisiranja duga, u kombinaciji s visokim omjerom duga i kapitala.
- Visoki poslovni prihodi omogućuju tvrtkama koje se utapaju u dugovima da otplate svoje dugove.
