Ako želite uložiti u tvrtku ili prodati tvrtku, morat ćete izračunati vrijednost tvrtke da biste saznali nominalni iznos. Tržišna vrijednost poduzeća odraz je očekivanja ulagača o dobiti tvrtke u budućnosti. Nažalost, cijela se poslovna jedinica ne može lako procijeniti, za razliku od tekuće imovine kao što je vrijednost dionica tvrtke. Međutim, postoji nekoliko načina za mjerenje tržišne vrijednosti tvrtke koji mogu prilično točno odražavati stvarnu vrijednost tvrtke. Neke od metoda koje se raspravljaju u ovom članku uključuju tržišnu kapitalizaciju tvrtke (vrijednost dionica i dionica na tržištu), analizu sličnih tvrtki ili korištenje multiplikatora za cijelu industriju za određivanje tržišne vrijednosti.
Korak
Metoda 1 od 3: Izračun vrijednosti pomoću tržišne kapitalizacije
Korak 1. Utvrdite je li tržišna kapitalizacija najbolja opcija vrednovanja
Tržišna kapitalizacija najjednostavniji je i najpouzdaniji način za utvrđivanje tržišne vrijednosti tvrtke. Tržišna kapitalizacija odraz je ukupne vrijednosti svih dionica na tržištu. Tržišna kapitalizacija definirana je kao vrijednost dionica poduzeća pomnožena s ukupnim brojem dionica u izdanju. Ova vrijednost se koristi za mjerenje veličine poduzeća u cjelini.
- Imajte na umu da se ova metoda može koristiti samo za javna poduzeća, poznata i kao kotacija na Indonezijskoj burzi (IDX) jer se vrijednost njihovih dionica može lako odrediti.
- Nedostatak ove metode je to što na vrijednost tvrtke utječu tržišne promjene. Ako dionice tvrtke padnu zbog vanjskih čimbenika, tržišna kapitalizacija tvrtke također će se smanjiti iako se razina financijskog zdravlja ne mijenja.
- Tržišna kapitalizacija također ovisi o povjerenju ulagača, pa je njezina vrijednost promjenjiva i manje točna za mjerenje stvarne vrijednosti tvrtke. Mnogi čimbenici utječu na vrijednost dionica poduzeća, pa je time i njegova tržišna kapitalizacija pogođena. Stoga biste trebali biti oprezni. Međutim, potencijalni kupci poduzeća imat će slična očekivanja na tržištu i mjeriti istu vrijednost s potencijalnom dobiti tvrtke.
Korak 2. Odredite trenutnu cijenu dionica tvrtke
Cijena dionica tvrtke objavljena je na mnogim web mjestima kao što su Bloomberg, Yahoo! Financije i Google Finance. Pokušajte potražiti naziv tvrtke iza koje slijedi riječ "dionica" ili simbol udjela (ako ga znate) na Google tražilici da biste pronašli te podatke. Vrijednost dionica koja će se koristiti za ovaj izračun je trenutna tržišna vrijednost dionice, koja je obično jasno prikazana na stranici izvješća o zalihama.
Korak 3. Pronađite broj dionica u opticaju
Zatim morate saznati koliko je dionica tvrtke izvanrednih na tržištu. Ova vrijednost odražava broj dionica u vlasništvu dioničara, kako unutar (npr. Zaposlenici ili članovi upravnog odbora), tako i izvan tvrtke (npr. Vanjski ulagači poput banaka i pojedinaca). Ove se informacije mogu pronaći na financijskim web stranicama ili u bilancama poduzeća, pod nazivom računa "Capital Stock".
Prema zakonu, sve tvrtke navedene na IDX -u besplatno pružaju financijske izvještaje (uključujući bilanse) na internetu. Možete jednostavno pretraživati na tražilici poput Googlea
Korak 4. Pomnožite broj preostalih dionica s tekućom cijenom dionice kako biste odredili tržišnu kapitalizaciju
Rezultat množenja odražava ukupnu vrijednost vlasništva svih investitora nad tvrtkom, što daje pregled ukupne vrijednosti tvrtke.
Na primjer, tvrtka Andre Tbk. koja se bavi telekomunikacijama i kotira na IDX -u ima 100.000 dionica. Ako je cijena svake dionice 13.000 IDR, tržišna kapitalizacija je 100.000 * 13.000 IDR, što je 1.300.000.000 IDR
Metoda 2 od 3: Određivanje tržišne vrijednosti tvrtke pomoću sličnih tvrtki
Korak 1. Odredite je li ova metoda procjene najprikladnija
Ova metoda je najprikladnija za procjenu privatnih tvrtki ili je vrijednost tržišne kapitalizacije poduzeća iz nekog razloga nerealna. Kako biste procijenili vrijednost tvrtke, pogledajte prodajne cijene drugih sličnih tvrtki.
- Vrijednost tržišne kapitalizacije tvrtke je nerealna ako je vrijednost tvrtke uglavnom u nematerijalnoj imovini i ponašanju ulagača koji su previše sigurni ili nagađaju pa je cijena daleko iznad racionalne granice.
- Ova metoda ima nekoliko nedostataka. Prije svega, potrebne je podatke prilično teško pronaći, jer je prodajna cijena sličnih tvrtki prilično rijetka. Osim toga, ova metoda vrednovanja ne uzima u obzir značajne razlike između poslovne prodaje, na primjer je li tvrtka prodana pod prisilom.
Korak 2. Pronađite slične tvrtke
Postoje mnoge odredbe koje određuju koja su poduzeća slična onima koja se žele ocijeniti. U idealnom slučaju, tvrtke bi trebale djelovati na istom polju, biti iste veličine i imati slične podatke o prodaji i dobiti. Osim toga, prodajne transakcije koje su se dogodile bile su još relativno nove, odražavajući tako trenutne uvjete na tržištu.
Također možete koristiti slično javno poduzeće. To je lakše učiniti jer tržišnu vrijednost možete pronaći pomoću metode tržišne kapitalizacije na internetu
Korak 3. Stvorite prosječnu prodajnu cijenu
Nakon što ste pronašli najnoviju prodaju sličnih tvrtki, procijenite sve prodajne cijene. Ova prosječna vrijednost može se koristiti kao početna procjena tržišne vrijednosti poduzeća koje se procjenjuje.
- Na primjer, recimo da su nedavno postojale 3 srednje velike telekomunikacijske tvrtke koje su prodane za 900.000.000 Rp, 1.100.000.000 Rp i 750.000.000 Rp. Prosječno iznesite tri prodajne cijene kako biste postigli rezultat od 916.000.000 IDR. Dakle, tržišna kapitalizacija Andre Tbk. 1.300.000.000 Rp pretjerano je optimistična procjena.
- Možda biste trebali odvagnuti različite vrijednosti na temelju njihove blizine ciljnoj tvrtki. Na primjer, ako je jedno od poduzeća po veličini i strukturi slično ciljnom poduzeću, preporučujemo da pri izračunavanju prosječne prodajne cijene dodate težinu prodajnoj vrijednosti ove tvrtke. Za više detalja pogledajte Kako izračunati ponderirani prosjek.
Metoda 3 od 3: Određivanje tržišne vrijednosti tvrtke pomoću multiplikatora
Korak 1. Odredite je li ova metoda procjene najprikladnija
Ova je metoda najprikladnija za procjenu jedinica malih poduzeća. ova metoda uzima iznos prihoda, poput bruto prodaje, bruto zaliha ili neto dobiti, i pomnoži ga s odgovarajućim koeficijentom za određivanje tržišne vrijednosti poslovne jedinice. Ova se metoda najbolje koristi kao gruba početna procjena tvrtke jer zanemaruje mnoge važne čimbenike koji određuju stvarnu vrijednost tvrtke.
Korak 2. Pronađite potrebne financijske brojke
Općenito, za vrednovanje tvrtke pomoću metode multiplikatora potrebna je godišnja prodaja (ili prihod). Brojke o ukupnoj vrijednosti imovine (uključujući vrijednost svih tekućih zaliha i drugih udjela) i marže također će pomoći u procjeni vrijednosti tvrtke. Te su brojke obično dostupne u financijskim izvještajima javnih poduzeća. Međutim, za pristup tim podacima u privatnoj tvrtki potrebno vam je dopuštenje.
Podaci o prihodima i prihodima, zajedno s provizijama i troškovima zaliha, iskazuju se u računu dobiti i gubitka
Korak 3. Pronađite odgovarajući koeficijent
Korišteni koeficijenti razlikuju se ovisno o industriji, tržišnim uvjetima i specifičnim poslovnim interesima unutar industrije. Ove brojeve nasumično generira priroda, ali točne brojeve možete dobiti od trgovačkih udruga ili poslovnih stručnjaka. Jedan dobar primjer je ocjena “standardnih pravila” iz BizStata.
Izvor koeficijenata također će odrediti odgovarajuće financijske brojeve koji se koriste u izračunima. Na primjer, ukupna godišnja dobit (neto prihod) najčešće je korišteno polazište
Korak 4. Izračunajte tržišnu vrijednost pomoću koeficijenata
Nakon što se dobiju potrebne financijske brojke i odgovarajući koeficijenti, jednostavno pomnožite dva da biste pronašli okvirnu vrijednost tvrtke. Opet, imajte na umu da je ova vrijednost gruba procjena tržišne vrijednosti tvrtke.
Na primjer, recimo da je odgovarajući multiplikator za srednju tvrtku 1,5 x godišnji prihod. Ako Andrein ukupni prihod ove godine iznosi 1.400.000.000 IDR, tada je rezultat metode množenja (1, 5 x 1.400.000.000 IDR) 2.100.000.000 IDR
Savjeti
- Razlog vaše ocjene trebao bi utjecati na težinu koja se daje tržišnoj vrijednosti tvrtke. Ako želite ulagati u tvrtku, vaša glavna briga trebala bi biti izračun CAGR -a tvrtke, a ne ukupna vrijednost ili veličina tvrtke.
- Tržišna vrijednost poduzeća može se uvelike razlikovati od drugih mjera vrijednosti tvrtke, poput knjigovodstvene vrijednosti (vrijednost neto materijalne imovine umanjene za obveze) i vrijednosti poduzeća (još jedno mjerilo koje uzima u obzir vrijednost duga poduzeća) zbog varijacija u obveznicama koje se mogu platiti i drugi čimbenici.
