Povrat na kapital (ROE) jedan je od financijskih omjera koji ulagači često koriste za analizu dionica. Taj omjer pokazuje razinu učinkovitosti menadžerskog tima tvrtke u ostvarivanju dobiti od sredstava uloženih dioničara. Što je ROE veći, veći je prihod ostvaren od iznosa uloženih sredstava tako da odražava razinu financijskog zdravlja tvrtke.
Korak
Dio 1 od 3: Izračun povrata na kapital
Korak 1. Izračunajte dionički kapital (SE)
Vlasnički kapital dobiva se iz razlike između ukupne imovine (ukupna imovina ili TA) i ukupnih obveza (ukupne obveze ili TL). Dakle, SE = TA - TL. Ove se informacije mogu dobiti iz godišnjih ili tromjesečnih financijskih izvještaja na web stranici tvrtke.
Na primjer, društvo ima ukupnu imovinu od 750.000.000 DE, a ukupne obveze od 500.000.000 VJ. Dakle, dionički kapital iznosi 750.000.000 Rp - 500.000.000 Rp = 250.000.000 Rp. Ova je brojka potrebna za izračun prosječnog kapitala dioničara
Korak 2. Izračunajte prosječni dionički kapital (SEavg)
Izračunajte i dodajte dionički kapital na početku razdoblja (SE1) i na kraju razdoblja (SE2) društva, a zatim podijelite s 2 da biste pronašli SEavg. Tako ulagači mogu mjeriti promjene u profitabilnosti tvrtke u jednom razdoblju ili godini.
- Na primjer, izračunajte kapital dioničara na dan 31. prosinca 2015. oduzimanjem ukupne imovine i ukupnih obveza. Učinite isto za dionički kapital 31. prosinca 2014., a zatim podijelite oboje sa 2. Na primjer, 750.000.000 Rp (imovina) - 250.000.000 Rp (obveze) = 500.000.000 Rp za 31. prosinca 2014. i 1.250.000.000 Rp (imovine) - 500.000.000 Rp (obveze) = 750.000.000 Rp na dan 31. prosinca 2015. SEavg tvrtke iznosi (500.000.000 USD + 750.000.000 RP)/2 = 625.000.000 Rp. Ova je brojka potrebna za izračun ROE -a.
- U bilo kojem trenutku možete odabrati datum početka razdoblja godine, a zatim ga usporediti s istim datumom u prethodnoj godini.
Korak 3. Pronađite neto dobit (neto dobit ili NP)
Neto prihod tvrtke naveden je u financijskim izvještajima, točnije u računu dobiti i gubitka. Neto prihod pokazuje razliku između prihoda i rashoda. Ako tvrtka ostvaruje gubitak (rashodi su veći od prihoda), upotrijebite negativan broj.
Korak 4. Izračunajte povrat na kapital (ROE)
Podijelite neto prihod s prosječnim kapitalom dioničara. ROE = NP/SEavg.
- Na primjer, podijelite neto prihod od 1.000.000 USD na prosječni kapital dioničara od 625.000.000 USD = 1,6 ili 160% ROE -a. Odnosno, tvrtka ostvaruje 160% dobiti na svaku rupiju koju ulože dioničari.
- Tvrtka je prilično profitabilna ako joj je ROE najmanje 15%
- Izbjegavajte ulaganje u tvrtke koje imaju ROE manji od 5%.
Dio 2 od 3: Korištenje ROE informacija
Korak 1. Usporedite ROE tvrtke u posljednjih 5-10 godina
To će pružiti informacije o rastu tvrtke, ali ne jamči da će tvrtka nastaviti rasti tim tempom.
- Tijekom razdoblja možete vidjeti povećanja i smanjenja zbog povećanog duga po kreditima. Tvrtke ne mogu povećati ROE bez posuđivanja sredstava ili prodaje dionica. Plaćanje duga smanjit će neto prihod. Prodaja dionica smanjuje zaradu po dionici.
- Nekretnine s visokim stopama rasta imaju tendenciju imati visok ROE jer su u stanju ostvariti dodatni prihod bez potrebe za vanjskim financiranjem.
- Usporedite podatke o ROE -u tvrtki iste veličine i djelatnosti. Možda je ROE nizak jer industrija u kojoj se nalazite ima nisku maržu profita.
Korak 2. Razmislite o ulaganju u tvrtku s niskim ROE -om (ispod 15%)
Možda tvrtka vodi veliku politiku, na primjer otpuštanje nekih svojih zaposlenika, što rezultira negativnim prihodima tvrtke i niskim ROE -om. Stoga mjerenje profitabilnosti poduzeća može biti pogrešno ako se gleda samo ROE i razina dobiti/gubitka. Procijenite druge mjere profitabilnosti za tvrtke s niskim ROE -om, poput razine slobodnog novčanog toka prije uklanjanja tvrtke s popisa ulaganja.
Na primjer, neto prihod tvrtke ABC opada zbog povećanih troškova zbog otpuštanja, kupnje nove opreme ili preseljenja ureda. Tvrtka ne znači da u budućnosti neće ostvarivati profit jer se politike velikih tvrtki obično događaju samo povremeno
Korak 3. Usporedite ROE s povratom na imovinu (ROA)
ROA je razina sposobnosti tvrtke da ostvari profit od svake rupije imovine koju posjeduje. Ta imovina uključuje gotovinu u bankama, potraživanja poduzeća, zemljište i zgrade, opremu, zalihe i namještaj. ROA se izračunava dijeljenjem neto dobiti (dobivene iz bilansa uspjeha) i ukupne imovine tvrtke (izvedene iz bilance). Što je ROA manji, niža je profitabilnost tvrtke. Tvrtke mogu imati značajno različite ROA i ROE brojeve, zbog duga poduzeća.
- Imovina = obveze + kapital. Dakle, tvrtke koje nemaju dug imaju isti broj imovine i kapitala. Stoga su vrijednosti ROA -a i ROE -a tvrtke iste.
- Međutim, ako tvrtka posuđuje sredstva i zadužuje se, povećava se imovina poduzeća (zbog povećanja gotovine), a kapital se smanjuje (jer je kapital = imovina - obveze).
- Kad se kapital smanji, ROE se povećava.
- Kad se imovina poveća, ROA se smanjuje.
Dio 3 od 3: Procjena zdravstvene razine tvrtke
Korak 1. Istražite iznos duga tvrtke
Ako tvrtka ima veliki dug, na papiru će ROE tvrtke biti visok. To je zato što dug smanjuje kapital tvrtke i povećava njezin povrat ulaganja. Međutim, broj imovine također se povećao zbog novčanih primitaka od duga. Stoga će ROA biti manji jer se neto prihod dijeli s ukupnom imovinom.
Korak 2. Izračunajte omjer cijene i dobiti (omjer zarade cijene ili omjer P/E)
Ovaj omjer prikazuje trenutnu cijenu dionica tvrtke u odnosu na zaradu po dionici. Formula glasi: Podijelite tržišnu cijenu po dionici (trenutnu tržišnu cijenu dionice) sa zaradom po dionici.
- Na primjer, trenutna tržišna cijena po dionici tvrtke iznosi 25.000 IDR/zarada po dionici od 5.000 IDR = omjer P/E od 5.
- Visok omjer P/E ukazuje da ulagači očekuju visok rast dobiti u budućnosti. Nizak omjer P/E ukazuje da tvrtka nije privlačna za investitore ili radi bolje od prošlih trendova. Prosječni omjer P/E od 19. stoljeća bio je oko 16. 6.
Korak 3. Usporedite zaradu tvrtke po dionici
Tvrtka bi trebala pokazati kontinuirani rast prihoda od prodaje u posljednjih 5-10 godina. Dobit (zarada) je iznos prihoda koji je tvrtka ostvarila nakon plaćanja svih svojih troškova.
